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热点观察光伏玻璃“第二梯队”走强 供需紧张矛

作者:18新利体育 发布时间:2020-11-16 06:36 点击:

  11月6日,光伏玻璃相关公司出现分化,龙头公司信义光能、福莱特601865股吧)进入高位整理期,第二梯队的安彩高科600207股吧)、南玻A、旗滨集团601636股吧)等逆市创出或逼近年内新高。

  多家相关上市公司以及行业研究员认为,可再生能源将在“十四五”迎来更大的发展,光伏玻璃扩产速度远不及组件,随着双面双玻组件渗透率不断提升,光伏玻璃供需紧张的形势难以快速打破,今年四季度及明年光伏玻璃需求预期整体看好。

  光伏玻璃双寡头信义光能、福莱特近日进入高位震荡整理期,第二梯队的安彩高科、旗滨集团、南玻A等开始接力上涨,截至记者发稿时,前述对应个股分别涨10.02%、8.86%、2.09%。

  记者发现,实际上,光伏玻璃领域集中度非常高。去年,信义光能与福莱特两家企业在全球光伏玻璃的产能占比超过50%;到2020年底,两巨头产能占比合计将超过惊人的60%以上。业内人士表示,福莱特与信义光能这样的一线企业拥有很强的议价能力。

  全球来看,国际上约80%的光伏电池组件采用中国生产的光伏玻璃。其中福莱特和信义光能处于第一梯队,南玻、安彩等或只能算得上第二梯队。

  对于光伏玻璃相关公司短期出现一定分化,湖南一位长期跟踪光伏产业的私募经理向记者分析称,在行业景气度高的期间,最受益的龙头股肯定是率先上涨的,对应的个股涨幅往往也相对更大。其他行业今年走势也类似,最典型的比如白酒板块中的茅台600519)、五粮液000858),当市场都认识到这个行业处于高景气度时,从资金博弈角度看,第二梯队的公司也会跟涨,因为上涨逻辑是类似的,而且估值、价格相对更划算。

  他认为,参照其他高景气板块看,虽然光伏玻璃的龙头股年内涨幅较大,只要市场的供需矛盾没有发生本质变化,后期大概率还是保持原有趋势,只是从短期看,第二梯队公司的博弈热情会更高些。

  华安证券研究员石林则对财联社记者分析称,一个是“十四五”规划的预期,未来光伏产业需求端是比较看好的,供应端这一快,此前玻璃产能置换包括光伏玻璃、汽车玻璃等加进去,供给端是进一步收紧的, 所以对应产业的龙头品种的价格整体在向上走。

  记者注意到,除了信义、福莱特外,多家玻璃厂商都在加大光伏玻璃项目的产能扩张。从几家涉足光伏玻璃相关公司反馈看,普遍对明年行情持乐观态度。

  旗滨集团证券部工作人员对财联社记者表示,光伏市场现在确实比较好,公司的玻璃产品有销售到光伏领域。对于光伏玻璃相关公司毛利率整体在提升,他表示,原来光伏玻璃和其他玻璃价格是差不多的,但此前卖到20几的玻璃现在涨到48,涨了一倍。公司有两条光伏玻璃项目将于明年投产,目前我们是比较看好这一块业务的市场需求,从现有情况去预测的话,明年市场需求还可以。

  他认为,从光伏这个大的领域来讲,不可再生能源是有限的,光伏是长久的,只要从技术上突破,把成本降下来,能够跟火电等实现同步竞争,就能够大面积普及,因此市场的前景是不错的。

  另一家公司亚马顿募投项目计划新增 12 条光伏玻璃生产线 条技改产线。公司相关负责人表示,随着双面双玻组件渗透率不断提升,由于光伏玻璃扩产速度远不及组件,目前光伏玻璃已成为产业链最大的供应短板,价格大幅上涨的同时且供不应求。结合当前经济发展环境及政策趋势,能源安全、清洁化转型将是“十四五”我国重要的能源战略,可再生能源也将在“十四五”迎来更大的发展。

  但一位玻璃头部厂商的内部人士也对记者表示,每一个行业不可能长期存在暴利,即使光伏行业很好,这个行业利润高的话,资本就会涌进来,后期如果大家都投的话,也是存在一定变数。

  天眼查数据显示,近年来我国光伏玻璃相关企业注册量(全部企业状态)呈持续增长趋势。2019年,我国全年新增2,100多家光伏玻璃相关企业。截至2020年11月4日,我国今年已经新增2,940家光伏玻璃相关企业,已经超过2019年全年新增数量。

  根据有关机构预测,今年全球光伏新增装机量为112GW,其中双玻组件占比为30%,对应需要配置的光伏玻璃熔窑能力为22200吨/日,现有产能也能满足;2025年全球光伏新增装机量达到218GW,预计双玻组件占比为60%,对应需要的光伏玻璃熔窑能力为44900吨/日,现有产能缺口12320吨/日,但如果现有在建、拟建产能全部投产,则产能过剩12430吨/日。

  一家光伏产业链公司内部人士向记者提供的内部交流观点认为,明年信义和福莱特两家3-4座窑炉投产,但是玻璃投产到量产会有比较慢的爬坡过程,供应仍然比较紧张,玻璃的价格未必会降,除非全球需求范围骤降,需求正常的情况下,玻璃可能不会像电池和组件有很大的降幅。今年年底之前玻璃价格不会有很大的回落,现在主要是因为下游需求太好,国内抢装与海外需求情况良好共振,明年的情况还不确定。

  上述私募人士向记者指出,随着明年新产能的逐步释放,供需矛盾会有所缓解。另一方面,随着“十四五”规划带开了光伏行业的市场空间,需求也会相应增加,由于期间产能释放存在一个时间差,且组件扩产速度快于光伏玻璃扩产速度,预计四季度以及至少明年上半年前,光伏玻璃还是相对紧缺,只是价格可能会相对温和点。

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